这家公司没有应收账款!员工的平均年龄不到30岁,世界上每三台电视机中就有一台使用他们设计的主板。

从2005年的一座老厂房开始,依靠短短几年的股份来源,实现了全球液晶主控制板事业部的现场领先,到2018年底全球市场占有率超过35%。

可以说,世界上每三台电视中就有一台使用VISION设计的主板。

在3000多家a股上市公司中,取决于源股的特征是极其明显的。

所有员工的平均年龄只有29岁,其中约60%是技术员。管理团队主要是80后,拥有星级员工餐厅。他们不需要上下班打卡。他们可以在工作时间在体育馆和游泳池“寻找灵感”。他们既年轻又自由,像谷歌这样的互联网企业。

然而,这种看似另类的“工程师文化”使公司显示出强大的竞争力。在“主导”液晶主控板业务后,公司在教育和会议用交互式智能平板领域实现了全国领先,目前市值超过500亿元。

随着中国传统制造业的发展,技术研发已经成为越来越重要的关键因素。

以R&D为导向、以科技为导向、以科技为基础的石源股份已成为中国高质量发展的亮点。

截至2018年底,该公司拥有3000多项专利,并迅速成为其所进入领域的行业领导者。

近日,《证券时报》的“上市公司高质量发展行动”采访小组走进石源证券。周一,《证券时报》执行副总编辑与石源证券董事总经理刘冯丹进行了深入对话。

周一的四大核心竞争力:刘先生,你是我采访过的20多家“80后”上市公司的第一任总经理,他们都是高素质的开发团队。你这么年轻,你能告诉我你加入公司的经历吗?刘冯丹:大学毕业六个月后,我加入了这家公司。

面试那天,我印象深刻。当时,该公司位于一栋旧厂房的四楼,下面三层有封条。

当我忐忑不安地走到四楼时,这里就像一个小天堂,每个人都紧张地工作着。

当我第一次来这里的时候,我被指派为公司创始人之一魏昱的助理。当时,整个公司有40个人。我的工作号码是41。

从大家的交流中,我只知道公司生产的产品是液晶主控板。

当我从其他地方来报到时,我仍然带着大大小小的包,但是直到晚上10点多,我的同事们才注意到我是一名新员工,并安排我去宿舍休息。

然而,回想起来,那一天可能是我在工作的两三年中最早回去休息的一天。我通常在工作日加班到两三点钟。

周一:当时很难和公司做生意。你的经历和感受是什么?刘冯丹:在我职业生涯的开始,我觉得这很难。

在阴极射线管显示器的早期,母板可以做很多年,几乎没有变化。

然而,在液晶显示时代,研发的速度需要很快,因为芯片的迭代速度非常快,主板必须跟上步伐。

这也是我们当时如此努力战斗的主要原因。首先,我们的研发效率和响应速度必须领先于他人。

事实上,这也很简单。主板是电视的核心组件之一。许多电视制造商最初都有自己的主板研发团队,但他们为什么用我们的主板而不是自己的主板呢?我还问了我们的客户,他们说他们需要6个月的时间来开发自己的研发,而只需要2个月的时间就可以交给VISION。

因此,要说依赖于源的早期核心竞争力,我认为首先是研发效率,这可以将6个月的研发时间缩短到2个月。

周一:你提到了公司的核心竞争力。R&D效率就是其中之一。还有什么?刘冯丹:除了在研发效率上领先于他人之外,第二点是成本。

因为我们是一个个体经营的团队,我们将尽最大努力为我们购买的每一个组件协商最佳价格。

也许许多大工厂有许多环节,不愿意在购买每个部件上花费太多精力,这就很难控制总成本。

第三点是质量,根据目前股份的来源,我们没有自己的工厂,几乎所有的产品都是贴牌生产,但所有贴牌生产工厂都会有我们的工厂员工。

当产品进入试生产或大规模生产阶段,我们的研发人员将在现场检查和测试产品质量,甚至我们为工厂提供许多生产流程。

我们主要利用别人的工厂和工人,但在整体质量控制上,却牢牢掌握在自己手中。

最后一点是服务。

我记得在首次公开募股的过程中,中介机构主动提出拜访几个客户,问他们为什么购买vison source的产品,而不是自己研发。我们的客户回答说:“vison source的服务非常好,有需求时可以随时为我调整。我们自己工作的成本高于外包给vison source的成本。我为什么要自己做呢?”周一,电视主板是该公司的主要业务,已经成为世界第一。目前的市场份额和毛利率是多少?刘冯丹:2018年,将有大约2.2亿台电视机销往世界各地。我们拥有约7800万块主板,约占全球市场的35%。

也许接下来的几个(市场份额)加在一起没有我们高。

去年,电视主板业务实现收入86亿元,但毛利率不是很高,约为12%。

电视主板业务是我们公司的第一桶金,但主要是“血汗钱”。

现在我们把它定位为一个现金流相对较好的基础业务。

因为我们有零应收账款的原则,所有客户在向我们下订单时都需要预付款,所以会带来相对稳定的现金流。通过不断积累,我们可以不断投资于新业务和新产品的研发。

周一:实现零应收账款并不容易。还是这样吗?为什么公司坚持这种模式?刘冯丹:是的,公司一直坚持零应收账款的原则。我们几乎是业内唯一这样做的人。

可以说,因为我们整个团队都是从研发开始的,当时没有非常专业的控风人员,我们控制财务风险的能力也比较弱,所以我们必须坚持零应收账款。

货物卖不出去后,我们还得花很多精力收集。这次我们负担不起。如果钱收不回来,我们可能无法生存。

当然,开始时非常困难。

例如,一个市场地位相对较强的知名家电品牌,起初不接受预付款,甚至要求我们提前投资研发。

然而,我们的管理层坚持自己的原则,不愿接受他们的命令。

最终,公司不耐烦了,同意了我们的条件,因为没有我们的产品,他们的海外订单就无法交付。

我记得当时对方抱怨道:“我从未见过如此优秀的供应商。

“周一:现在公司的电视主板市场份额也很高。未来有多少市场/[/k0/?刘冯丹:一方面,这是持续的产品创新。在我们业务的早期,我们开发了三合一板、四合一板和六合一板,将许多组件集成到原始电视中。通过这种整合,主板的单价增加了空。

另一方面,普通数字电视向网络智能电视的升级也会带来增值。网络电视将需要更多的组件,主板的单价将会更高。

第三,世界上仍有一两个大电视品牌不是我们的客户。我们还在进一步接触。如果我们将来有机会供应产品,市场份额仍将增加空。

教育平板电脑周一开启“第二次腾飞”:公司从电视主板起步,第二步似乎是向教育互动智能平板电脑领域转型?刘冯丹:是的,2008年,创始团队意识到依赖单一产品的风险。当时,这个团队还很年轻,电视主板将达到上限。我们通过头脑风暴讨论了下一步。

当时的想法是,如果你去主板的上游组件,道路可能会变得越来越窄。虽然下游应用市场空很大,但如果我们启动电视,我们将直接与客户竞争。

最后,我们想出了一条路,我们不生产大众消费的电视产品,而是用一些垂直应用场景,比如会议显示终端系统,来代替传统的投影仪。

然而,在这样做的过程中,他不小心敲开了教育市场的大门,这可以说是“一记赤手空拳”。

当时,我们的销售人员正在世界各地寻找客户,我们偶然发现了教育局的一个招标项目。我们刚刚中标,大约有几百个平面产品。这刺激了销售,发现教育市场非常好。

在会议市场销售平台非常困难,但教育市场主要是招标,市场和订单相对集中。

因此,销售策略发生了变化,重点主要放在教育行业。

另一方面,政策的推广也是一个重要因素。当时,十二五规划刚刚启动,要求重点加大对教育信息化的投入。所有教育局也相继实施采购。我们的教育事业似乎也欢迎春风的政策。在早期,它每年增长超过100%。

周一:该公司的两个产品也达到了全国的最高水平。什么其他竞争者?竞争的主要来源是什么?刘冯丹:据oviyun.com报道,seewo自2012年以来一直保持着市场第一的地位,七年来一直是市场第一。到2018年底,全国市场份额也达到36%。

在这个行业,有制造类似产品的企业,当然,也有制造传统投影仪的企业。

在市场竞争中,价格是一方面,当然,在很大程度上取决于产品的功能和可靠性。

我们的产品包括一系列智能黑板、电子白板、录音广播系统、学生终端等,基本涵盖了所有教育信息化应用工具。除了传统的信息化教学,还有课后辅导和教师与家长之间的沟通。整个过程是为了帮助学生更好地学习,也是为了帮助教师优化他们的教学计划。

目前,全国已有130多万间教室使用seewo产品,包括硬件和软件。

我们还在软件方面进行了创新。传统PPT和其他软件更倾向于商业应用。我们对教学进行了许多优化改进,并不断解决教师教学的难点。

新业务一个接一个周一蓬勃发展:除了新业务之外,该公司的第三个业务——MAXHUB会议系统在过去两年中似乎增长得更快?刘冯丹:是的,直到2017年,我们才正式推出高效会议平台品牌MAXHUB。

事实上,我们早在教育互动智能平板电脑出现之前就想进入会议市场,但当时的市场环境仍然很难做到。

到2016年,我们已经成立了一个独立的团队来研究和开发MAXHUB。此时,市场需求已经相对强劲。此外,市场渠道已经理顺,产品发布后的两年增长相对较快。

据Ovieyun.com报道,2017年和2018年,MAXHUB2017连续两年在中国排名第一,市场份额约为25%。

周一:这些企业中哪一个在未来会增长得更快?刘冯丹:我认为MAXHUB可能是第一个。它目前的规模不大。去年的收入超过6亿元。它仍处于培养用户意识的阶段。

第二个可能是白光主板。随着家用电器的智能化,家用电器主板也需要更新和升级。我们想抓住这个机会,因为白光主板空的市场比电视大。

目前,该公司已在白色电力部门投资近100人,但要在这个市场上做好工作并不容易。大型白色电力制造商将对上游供应商有更严格的要求。

周一:公司近年来保持了40%-50%的增长率。未来保持增长的挑战在哪里?刘冯丹:挑战来自两个方面。一是市场本身,即我们的产品能否满足市场的需求,我们选择的方向,我们能否在市场上赢得竞争,我们能否站得住脚。

二是我们整个团队的能力能否跟上整个企业的发展,无论是管理团队还是全体员工,我认为主要的挑战是这两个方面。

周一:该公司如何从技术上建造自己的护城河?刘冯丹:首先,在研发方面,我们在2014年成立了中央研究院。它们主要针对未来3到5年的一些新的尖端技术。中央研究所有100多人,主要是医生。此外,每个业务部门也有自己的研发中心,主要研究和开发正在销售的产品,并计划下一代产品。

第二点是管理。

如今,在电子行业,很难说我们能否制造出别人根本无法制造的产品。我们只是在一些应用中进行创新,而且必须比其他应用更快。

因此,我们继续进行内部改革,这可以使我们的整个运作更加高效和快速。

管理集体决策周一:你刚刚提到公司最近招聘了400多名大学生。如此大规模的招聘,公司打算在哪些业务上增加投资?刘冯丹:有各种各样的生意。在人员配置方面,液晶主控板业务作为公司的基础业务,一般会作为培训的摇篮,让大多数新人进来学习。

但相应地,我们将替换一些有经验的员工,让他们进入新的行业。

在教育和会议服务方面,对人才的需求正在增长,因为增长率仍然相对较快。

包括未来在内,将会有一些孵化出来的新项目和新业务,所有这些都需要人才加入。

周一:公司的员工,包括管理层,也很年轻。据说员工的平均年龄只有29岁。这样一个年轻团队的管理特点是什么?刘冯丹:最近我们刚刚加入了一个由400多名大学生组成的团体,这可能会降低平均年龄。

在管理岗位上,我们大多数人主要是80后,甚至我们的一些职位已经担任了90年。

就管理特点而言,办公系统是一个术语。公司董事长和首席执行官的任期通常为三至五年。

然而,我们与许多企业的不同之处在于,如果做得好,我们可以提前退休,如果做得不好,我们只需要完成五年。

周一:似乎与大多数企业相反?刘冯丹:是的,因为董事长兼首席执行官的管理职位并不意味着我们在这里有特权,所以没有人会特别觊觎董事长或首席执行官的职位。在这个职位上,只有相应的责任和使命。

每个人都希望在任职期间尽快完成企业这一阶段的目标,并让新来者尽快加入进来。他们可以让企业做得更好。

公司重大问题的决策基本上是集体决策,不会过分倾向于董事长、首席执行官或其他人的意见。

甚至在一些事情上,比如外资,公司的首席财务官、董书记、首席风控官和首席法律官都有一票否决权,因为他们是相应领域的专家,但董事长和首席执行官没有这种权利。

因此,我们正在做出集体决定,并相信专家的判断。

周一:这种治理机制仍然相对少见,包括公司前几名股东的持股比例相对平均,似乎没有单一的主导公司。这是怎么形成的?刘冯丹:这种所有制结构是从企业初创阶段形成的。

因为我们开始的时候,手头没有多少资源。我们仅仅依靠我们的大脑和创新来使企业变得更大更强。

采访笔记是什么?为什么公司可以避免乐视的雷声?作者:万鹏世源有限公司的面试地点很独特。这是一个10多平方米的视听房。这个房间有两整面墙的唱片和一整套音响设备。

这些记录是公司创始人股东的个人收藏。创始人经常为每个人分享一些音乐,音乐课程是公司所有新员工进入公司前三周培训的重要组成部分。

思远股份总经理刘冯丹表示,通过这次音乐培训课程,新员工不仅可以获得一些音乐知识,例如,不同的表演者对同一首音乐会有不同的风格;哪种扬声器适合播放哪种音乐?让员工体验这些细微的差异,培养他们的敏感度,并将这些详细的要求融入未来工作的产品设计和服务中。

石源开始经营液晶主控制板。其主要客户是处于强势地位的电视制造商。然而,令我们惊讶的是,公司的所有销售都是现金完成的,没有应收账款。

“视股票来源而定,目前是业内唯一一家在交割前全额支付到账户的公司,”刘冯丹自豪地说,“这是该公司最初的一套销售系统。

“当该公司第一次与国内一家大型电视制造商做生意时,它引起了对方的不满,因为它坚持先付款后发货。

但是,视股份来源抗拒巨大压力,始终坚持原来设定的“零应收”原则。

最后,电视制造商的采购部部长提出预付款申请,花了几天时间完成预付款流程,并支付了电视信号源的股份。

当时,乐视曾是TSEC的重要客户。由于严格执行“零应收账款”政策,未受到“乐视债务危机”的影响,其许多同行都深入参与其中。

目前,液晶主控板业务的经营规模约占VISION股份总营业收入的一半,全球市场份额高达35%,为公司提供了良好的现金流和稳定的利润。

近年来,视源股份紧紧抓住教育信息化机遇,推出中小学信息产品“seewo”,从2012年起“seewo”市场份额跃升至行业首位,到2018年底,连续七年保持第一,市场份额已达到36%。

即使在这样一个竞争激烈的市场,取决于股票的来源,仍然坚持先付款后发货。

对此,刘冯丹表示,“虽然一些同行的利润会高于我们,但我们仍然希望赚到的每一分钱都反映在公司的声明中。

“视股份来源而定也是一家非常“年轻”的公司,公司员工的平均年龄不到30岁,而且有着非常轻松的工作氛围,比如,不用上班打卡上班;健身房和游泳池在工作时间开放。自建体检中心,为员工、客户和经销商服务;自建幼儿园解决员工的后顾之忧。

另一方面,公司员工的平均工资明显超过行业平均水平,近30%的员工受到股权激励,这深深束缚了公司的业绩和个人利益。

善待员工与公司倡导的企业文化密切相关,“因为我们的存在,更多的人会有成功的事业和幸福的生活。”

而这些措施也充分调动了员工的积极性。

同行业光大证券分析师告诉我们,如果石源员工的工资是行业平均水平的1.5倍,那么员工的贡献可能是行业平均水平的2倍甚至3倍。

目前,根据股票总市值超过500亿元的来源,在3600多家上市公司中,排名前200位。

这样的估值水平不仅肯定了VISION股票近年来的持续快速增长,也肯定了其稳定的金融体系和良好的现金流所反映的高质量发展。

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